• Castigo a los activos españoles, a la espera
de unos Presupuestos que se presentaban hoy viernes.
Los activos españoles tanto de deuda como de
renta variable se han convertido en los protagonistas de la semana. Las
razones, unos resultados electorales en Andalucía y Asturias peores de lo
esperado para el gobierno, artículos muy negativos, sobre todo desde la prensa
anglosajona sobre España y un mal dato de déficit del Estado acumulado en los
dos primeros meses del año (del 1,94% del PIB, aunque sería
consecuencia de las mayores transferencias a las
CCAA). Todas las miradas estaban puestas, por lo tanto, en la presentación de
los Presupuestos de 2012 hoy viernes. A priori, un objetivo difícil pues se
tendrá que cuadrar el círculo para conseguir los objetivos fiscales (déficit
del 5.3% del PIB en 2012) y dañar lo menos posible el crecimiento (según las
estimaciones del gobierno, el PIB caerá un -1,7% en 2012). Al final recorte de
27.000 mn.€ con ajuste en los gastos ministeriales del 16,9%, subida de luz y
gas y amnistía fiscal para aflorar el dinero negro. Unos presupuestos que serán
examinados por el Eurogrupo y que De Guindos está seguro de que convencerán en Europa
pero que no han caído bien entre los sindicatos por recortar políticas de
empleo.
• El Banco de España augura que la contracción
se ha acentuado este primer trimestre del año.
Desde el punto de vista económico, las noticias
tampoco son positivas. Según el último informe mensual del Banco de España, la
economía española habría continuado su contracción en este primer trimestre de
2012. Los indicadores de consumo (ventas minoristas, confianza de los
consumidores, matriculación de vehículos, etc) mostraron un importante
retroceso en los dos primeros meses del año. Igual balance se observa en la
inversión de bienes de equipo, a la vez que se habrían intensificado las caídas
en la inversión en construcción. La única alegría seguiría estando en el sector
exterior, sobre todo en las exportaciones de servicios (turismo), pues las
exportaciones de bienes habrían crecido a ritmos más moderados que hace un año,
reflejo de la menor demanda desde nuestros socios europeos. En resumen, una
situación de recesión que será difícil de levantar en 2012 dados los intensos
ajustes fiscales.
• Los datos económicos a nivel mundial tampoco
dan alegrías.
El resto de noticias económicas del resto de
Europa y también de EEUU tampoco ha dado muchas alegrías. En lo positivo,
destacamos la subida de la confianza empresarial IFO en Alemania, la quinta
subida consecutiva, que consigue atenuar la debilidad de los datos de confianza
PMI de la semana anterior. En lo negativo, la caída en la confianza de los
consumidores de EEUU según la Conference Board, aunque mejora la medida por la Universidad
de Michigan, y el flojo dato de confianza mostrado por el PMI de Chicago.
Tampoco ha sentado bien el aumento de peticiones
semanales de empleo en este país, que ha hecho de nuevo temer por la recuperación.
Eso sí, parece que el presidente de la Fed también está preocupado y dijo esta
semana que cree que la economía tiene que crecer más para conseguir rebajar la
tasa de paro, lo que significa que se mantiene el compromiso con la política
monetaria expansiva.
• En el Eurogrupo de hoy se decide ampliar el
fondo de rescate hasta los 800.000 mn.€
En la agenda política, además de los
Presupuestos españoles el otro punto de interés estaba en la reunión de hoy del
Eurogrupo, en la que finalmente se ha acordado reforzar el fondo de rescate
hasta los 800.000 mn.€, de los cuales solo 500.000 mn.€ sería dinero nuevo (no
comprometido ya en Irlanda, Portugal y Grecia).
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