Fomento de la actividad empresaria. Análisis del Real Decreto-ley 8/2011

• Análisis del Real Decreto-ley 8/2011, de 1 de julio, de medidas de apoyo a los deudores hipotecarios, de control del gasto público y cancelación de deudas con empresas y autónomos contraídas por las entidades locales, de fomento de la actividad empresarial e impulso de la rehabilitación y de simplificación administrativa, publicado en el B.O.E. del 7 de julio de 2011.

Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas

Art. 33. 4 (Ley 35/2006, del IRPF).

Entra en vigor el 7 de julio de 2011.

Se establece la exención en el IRPF para las ganancias patrimoniales que se pongan de manifiesto con ocasión de la transmisión de las acciones o participaciones en empresas de nueva o reciente creación. Para ello tienen que cumplir los requisitos de la nueva D.A. 33ª de la citada Ley:

a) Que el valor de adquisición no exceda, para el conjunto de entidades, de 25.000 euros anuales, ni de 75.000 euros por entidad durante todo el período de tres años (desde el 07/07/2011 que hay para adquirirlas).

b) La entidad debe tener forma de Sociedad Anónima, Sociedad de Responsabilidad Limitada, Sociedad Anónima Laboral o Sociedad de Responsabilidad Limitada Laboral:

- No debe estar admitida a cotización.

- Debe desarrollar una actividad económica (no puede ser la actividad principal gestionar el patrimonio).

- Debe utilizar al menos una persona empleada con contrato laboral y a jornada completa.

- En los períodos impositivos de la entidad en los que el contribuyente adquiera las acciones o participaciones, el importe de la cifra de los fondos propios de la entidad no puede superar los 200.000 euros.

- La entidad no tendrá ninguna relación laboral ni mercantil con el contribuyente.

c) Otros requisitos:

- El contribuyente debe adquirir las acciones o participaciones a partir del 07-07-2011, bien en el momento de la constitución de la entidad o mediante una ampliación de su capital efectuada en los tres años siguientes a su constitución.

- La participación del contribuyente, unida a la que posea en la misma entidad su cónyuge o cualquier persona a él unida por parentesco hasta el tercer grado incluido, no puede superar en ningún momento el 40% del capital social de la entidad o de sus derechos de voto.

- El tiempo de permanencia de la acción o participación en el patrimonio del contribuyente debe ser superior a tres años e inferior a diez (debe presentarse declaración informativa al respecto).

- La exención anterior no se aplica, entre otros supuestos:

. Cuando se trate de acciones suscritas con el saldo de la cuenta ahorro-empresa.

. Cuando se ejerza la misma actividad que se venía ejerciendo anteriormente mediante otra titularidad.

Impuesto sobre sociedades

Art. 38.2 (R.D. Legislativo 4/2004, TRLIS)

Las inversiones en producciones españolas de largometrajes cinematográficos y de series audiovisuales de ficción, animación o documental, que permitan la confección de un soporte físico previo a su producción industrial seriada darán derecho al productor a una deducción del 20%. La base de la deducción estará constituida por el coste de la producción minorado en la parte financiada por el coproductor financiero (hay que tener en cuenta la Disposición derogatoria 2ª de la Ley 35/2006).

Como consecuencia de la modificación, se mantiene la vigencia hasta los períodos impositivos que se hayan iniciado antes de 01-01-2013, y queda derogada con efectos para los períodos impositivos que se inicien a partir de esa fecha.

Las deducciones establecidas en este apartado pendientes de aplicación al comienzo del primer período impositivo que se inicie a partir de 01-01-2013, podrán aplicarse en el plazo y con los requisitos establecidos en el capítulo IV del Título VI de la LIS, según redacción vigente a 31-12-2012, siendo dichos requisitos aplicables para consolidar las deducciones practicadas en períodos impositivos iniciados antes de aquella fecha.

Viviendas transmitidas con posterioridad al 31 de diciembre de 2011 ¿cómo poder beneficiarse del tipo del 4%?

Como ya es bien sabido por todos, el pasado 20 de agosto entró en vigor el Real Decreto-Ley 9/2011, a través del cual, mediante una disposición transitoria cuarta, se estableció que, con efectos desde dicha entrada en vigor y vigencia exclusivamente hasta el 31 de diciembre de2011, se aplicará el tipo reducido del 4 por ciento del Impuesto sobre el Valor Añadido a las entregas de bienes a las que se refiere el número 7.º del apartado uno.1, del artículo 91 de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido.

Se trata de una medida de carácter temporal cuyo principal problema radica precisamente ahí,en su temporalidad.

Es bueno que se tomen medidas que intenten reactivar el mercado inmobiliario, lo que no parecetan claro es si, vistos los problemas de financiación que tenemos a día de hoy, le va a dar tiempo a alguien a beneficiarse de esta norma.

Así pues, pese a que probablemente se incrementarán las ventas de viviendas antes del 31 dediciembre de 2011 como consecuencia de este incentivo fiscal, en la mayoría de los casos no dará tiempo a que se formalice la operación de compraventa antes de la mencionada fecha límite.

Es por esto que numerosos sectores del mundo del ladrillo, como fórmula para sacarle un provecho real a este incentivo, se están planteando qué ocurre en el caso de los anticipos que secobren entre el 20 de agosto y el 31 de diciembre con cargo a viviendas que serán entregadas con posterioridad a dicha fecha.

Para contestar a esta avalancha de dudas, finalmente la Dirección General de Tributos acaba decolgar en su página web una serie de preguntas y respuestas informativas donde se acaba de introducir un punto 2 donde se afirma expresamente que "Los pagos anticipados realizados entre el 20 de agosto y el 31 de diciembre, correspondientes a entregas de viviendas, garajes yanexos en ellos situados, tributarán igualmente al tipo del 4%, con independencia de que la entrega del inmueble se produzca con posterioridad a dicha fecha".

Pese a que ya tenemos respuesta definitiva de la AEAT, entendemos muy necesario explicar elporqué se han generado tantas dudas con la norma establecida en el mencionado Real Decreto-ley 9/2011.

Para responder a esta pregunta debemos diferenciar dos aspectos: i) cual parecía que era elespíritu del Real Decreto Ley, es decir, cual era el objetivo que parecía se pretendía conseguir con la susodicha DT 4ª ii) y cómo se debía interpretar la redacción literal aprobada por el mismo.

Con respecto al primer punto, la exposición de motivos del citado Real Decreto-Ley 9/2011establece que se trata de "una medida que tiene carácter temporal (...) y se encamina a ofrecer una ventaja fiscal para las adquisiciones de viviendas que se realicen durante lo que resta de este año 2011.

Se trata de una medida de política fiscal que incide sobre una situación concreta y que persigue obtener efectos sensibles durante el período sobre el que desplegará su vigencia, sin vocación de afectar con carácter permanente la estructura de tipos impositivos del Impuesto sobre el Valor Añadido".

Viendo lo anterior, podía entenderse que el tipo del 4% es aplicable únicamente a los anticipos de vivienda que se cobren entre el 20 de agosto y el 31 de diciembre con cargo a viviendas que sean entregadas con anterioridad a la finalización de dicho plazo.

No obstante lo anterior, la DT4ª no establece en ninguna parte que las viviendas deban ser entregadas antes del 31 de diciembre sino simplemente dice que se aplicará hasta el 31 dediciembre el tipo superreducido del 4% a ese tipo de operaciones

Por tanto, si realmente se hubiera querido delimitar el tipo del 4% a las viviendas entregadas efectivamente antes del 31 de diciembre, hubiera sido mucho más fácil redactar algo parecido a esto: "Se aplicará el tipo reducido del 4% a las entregas de viviendas que se formalicen en escritura pública entre el 20 de agosto y el 31 de diciembre".

Dado que esto no ha sido así, teníamos que acudir tanto a la propia Ley del IVA como a las resoluciones de la Dirección General de Tributos y a la jurisprudencia nacional y comunitaria para ver qué se dice con respecto a supuestos de hecho en los que se paga un anticipo a cuenta aplicando en dicho momento un tipo de gravamen diferente al que aplique cuando se perfeccione la operación principal.

En relación con ello, numerosas consultas vinculantes de la DGT (como por ejemplo la V2252-10) establecen lo siguiente:

"El artículo 90, apartado Dos de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido (BOE de 29 de diciembre), dispone que el tipo impositivo aplicable a cadao peración será el vigente en el momento del devengo.[...] el Impuesto se devengará, en principio, cuando se ponga la vivienda a disposición del adquirente, sin perjuicio de que el Impuesto también se devengará con ocasión de los pagosanticipados que se realicen, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 75.dos de la Ley37/1992, y por el importe efectivamente pagado.[...] Por tanto, en el supuesto de que se efectuaran pagos a cuenta anteriores a la entrega delos bienes objeto de la operación, el tipo impositivo aplicable será el vigente en el momento enque tales pagos se realicen efectivamente, dado que éste será el momento del devengo del Impuesto correspondiente a los mismos".

Por contraposición a este criterio, también es preciso recordar que la DGT, en consultas vinculantes como la V1976-08, ha establecido, a tenor de los artículos 63 y 65 de la Directiva 2006/112/CE, que el devengo del IVA se produce únicamente cuando se realiza una entrega de bienes o una prestación de servicios y, por tanto, cuando lo que tiene lugar es un anticipo acuenta realizado por el destinatario de una entrega o prestación gravada, no se está ante un supuesto de devengo del Impuesto en sentido estricto, sino de una "exigibilidad" a cuenta del mismo.

Siguiendo este criterio, el pago anticipado debería quedar subordinado respecto de la operación principal a la que corresponde (la entrega del bien o la prestación de servicios) y, como consecuencia de ello, dicho pago anticipado debería calcularse de manera meramente provisional o a cuenta respecto de la que verdaderamente tendrá lugar cuando se realice posteriormente el hecho imponible, que será a la fecha de devengo.

No obstante lo anterior, parece que este criterio sólo sería aplicable cuando se produce un anticipo a cuenta sin que se conozcan todavía los elementos definitorios de la operación principal, esto es, sin que hayan quedado identificados los bienes o servicios que darán lugar al devengo del Impuesto.

En este sentido, resulta relevante destacar, dentro de la jurisprudencia comunitaria, la sentenciadel Tribunal de Justicia de la Unión Europea de 21 de febrero de 2006, Asunto C-419/02,BUPA Hospitals.

En dicha sentencia, el Tribunal argumenta que en los casos en que las entregas de bienes o las prestaciones de servicios originen pagos anticipados a cuenta, anteriores a la entrega oa la prestación de servicios, la exigibilidad del IVA procederá en el momento del cobro del precio y en las cuantías efectivamente cobradas pero con la condición de que se conozcan todos los elementos relevantes del devengo, esto es, de la futura entrega o prestación, y por consiguiente, que los bienes o servicios estén identificados con precisión cuando se efectúe el denominado pago a cuenta .

Por todo lo anterior, y de acuerdo con la redacción literal de la DT 4ª del Real Decreto-ley 9/2011, se debería interpretar que los pagos a cuenta que se realicen entre el 20 de agosto y el 31 dediciembre de 2011, correspondientes a operaciones cuyo devengo tenga lugar con posterioridada esa fecha, determinarán en esa proporción el devengo del Impuesto calculado conforme a los tipos impositivos vigentes cuando se efectúen (esto es, al 4%) siempre que los bienes o servicios a que se refieran estén identificados con precisión.

Además, en este caso, el tipo impositivo correspondiente a dichos pagos a cuenta no debería ser objeto de rectificación posterior alguna aun cuando la realización de la operación a la que serefieran (entrega de las viviendas) tuviera lugar pasado el 31 de diciembre de 2011,circunstancia que probablemente favorecería de una manera más real la reactivación del mercado inmobiliario, ya que se podrían beneficiar de dicho incentivo fiscal todos los posibles compradores, tanto los que pudieran tener recursos para realizar la compra efectiva antes del 31de diciembre (que aplicarían la rebaja del 4% al total importe de la compra) como los que, no disponiendo de tal capacidad financiera, si puedan efectuar pagos anticipados con anterioridadal citado 31 de diciembre con la intención de comprar en un momento posterior (que aplicaríanla rebaja a dichos anticipos).

Ahora ya tenemos la respuesta a una norma que, debido a su redacción, había generado tantas dudas de interpretación.

Autor: Javier de Miguel

Asociado del despacho Olleros Abogados

La Unión Europea en el filo de la navaja

A partir de los años 50 en el siglo pasado, Europa se dedicó a construir el estado bienestar más avanzado del mundo y a desarrollar un modelo de integración económica para unificar las economías de los diferentes países. El modelo fue exitoso y llegó a su plena madurez con la creación del euro como moneda única.

La crisis de la economía global del 2008 y 2009, la más fuerte en ochenta años, afectó profundamente la Unión
Europea a través del impacto de los sistemas financieros poniendo a prueba la estabilidad económica mundial. Europa entró en recesión; los niveles de deuda se dispararon y los desequilibrios fiscales impusieron drásticos ajustes que causaron delicadas protestas sociales. La crisis se constituía en la gran prueba de la unidad monetaria.
Las acciones de política adelantadas por los gobiernos y el Banco Central Europeo no lograron neutralizar los efectos y a partir del segundo semestre del 2010 los planes de salvamento han generado desconfianza en los mercados. El colapso de muchas economías (Grecia, Irlanda y Portugal) dejó en evidencia una realidad: los niveles de deuda son impagables. Pero lo más delicado es que la deuda de los países está entrelazada y ello explica como Grecia, a pesar de ser una economía pequeña, compromete la estabilidad del sistema europeo ya que una cesación de pagos afecta los bancos franceses ( dos bancos sufrieron reducción en su grado de inversión por cuenta de una de las calificadoras), y alemanes principalmente. Los mercados están angustiados y a la espera de Italia (su deuda ha sido castigada por las calificadoras) y España, ya que el volumen de sus deudas puede afectar seriamente el sistema financiero alemán, pilar de la unidad monetaria.

Hoy Europa se encuentra ante la posibilidad de una segunda recesión que sumada a la de Estados Unidos llevaría a la economía mundial a una depresión económica. Lo más delicado es que no hay unidad en los gobiernos para decidir el camino y la salida a tan grave situación. El tiempo se agota y de no concretarse soluciones efectivas, todos los mercados del mundo sin exepción se afectarían como lo evidencia el comportamiento de las bolsas y los mercados al inicio de esta semana.

De otro lado si se supera el fantasma de la recesión y se genera confianza en los mercados, es evidente que a la economía europea le espera un período de bajo crecimiento económico en la medida que el espacio para hacer política fiscal expansiva es prácticamente cero y todas las acciones tienen que estar orientadas a evitar la insolvencia e iliquidez de los mercados. Por el contrario, algunos países como España, Holanda y Francia están discutiendo la implementación en sus sistemas constitucionales de reglas fiscales. El daño es tan grande que en el escenario positivo, la Unión Europea puede recorrer el camino de Japón de la última década: estancamiento económico.

Finalmente y ante este desolador panorama europea es importante mirar lo que le ocurre a la economía colombiana la cual experimenta un positivo crecimiento económico impulsado por una fuerte demanda interna, niveles de deuda pública sostenible, sólida posición del sistema financiero, recuperación del grado de inversión, implementación en el ordenamiento jurídico del concepto de sostenibilidad fiscal y la regla fiscal, disminución del desempleo, creciente inversión extranjera y menores niveles de riesgo en los mercados internacionales comparado con muchos de los países europeos. Si bien este escenario a toda prueba muestra un claro avance de Colombia en el contexto de la economía internacional, no somos inmunes ante un desplome europeo.

Recopilacion de noticias 20/09/2011

         ECONOMÍA/FISCAL medio El Ibex aguanta el tipo gracias al Tesoro Cinco Días El Tesoro coloca 4.500 millones: sube la demanda pero también el coste Expansión Trichet: "España debe aplicar nuevas reformas estructurales" Expansión España tiene un mes para evitar correr la misma suerte que Italia El País ¿Qué hacer para no pagar el Impuesto sobre el Patrimonio? ABC De Guindos: «La unión fiscal, única salida para el euro» ABC 11 respuestas sobre el impuesto de Patrimonio ABC Cinco autonomías tienen leyes para elevar el castigo fiscal al patrimonio Expansión Fitch espera la quiebra de Grecia, pero no que abandone el euro Expansión El fundador de Starbucks apoya el impuesto a los ricos Expansión Cuando la ruina se convierte en rutina ABC Más del 50% de los valores del Ibex cotiza por debajo de su valor contable Cinco Días EMPRESAS   Competencia abre expediente sancionador contra Microsoft Cinco Días Rajoy contraataca y promete que priorizará la rebaja fiscal a las pymes Cinco Días Inditex sube un 1% después de su estreno ayer en el Eurostoxx 50 Cinco Días Roche deja de suministrar fármacos a hospitales griegos y avisa a España ABC Central Lechera Asturiana lidera la puja por la fábrica de Cacaolat, con 48 millones El País La crisis expulsa a las empresas europeas del 'top 100' mundial Cinco Días La venta de patas de pollo abre una guerra en España Cinco Días PROFESIONALES / EMPRENDEDORES   El éxito de la asesoría enfocada al cliente Cinco Días Cepyme ve bien encaminadas las propuestas fiscales de Rajoy Europa Press Los médicos piden a Sanidad que aclare la reforma del MIR Cinco Días LABORAL/PENSIONES/SEGURIDAD SOCIAL   Trabajo publica la Guía Laboral de 2011 Europa Press La rentabilidad media de los planes de pensiones cae el 2,46% en un año Cinco Días La Seguridad Social perdió 19.715 afiliados extranjeros en agosto Cinco Días Prepárese mentalmente para buscar trabajo Expansión INMOBILIARIA/ VIVIENDA   El crédito hipotecario baja a mínimos de año y medio Expansión La deuda de las inmobiliarias equivale a la mitad de lo que debe el Estado  ABC Las familias hipotecadas pagan siete veces mejor que los promotores El Mundo BANCA   Cinco formas de obtener rentabilidad con la cuenta bancaria Cinco Días iBanesto contraataca a ING al elevar la rentabilidad de su Cuenta Azul Cinco Días VEHICULOS/ AUTOMOCIÓN / TRANSPORTES   Renault amenaza con abandonar Japón por el alza del yen Cinco Días La aviación comercial mejorará resultados este año Cinco Días Las aerolíneas hundirán un 70% su beneficio en dos años por el crudo y el parón económico Expansión JURÍDICO Caamaño urge al pacto político para desatascar la justicia Cinco Días Aumentan los divorcios y se reducen las separaciones Expansión ADMINISTRACIÓN   La Comunidad de Madrid cifra en 43% el seguimiento de la huelga del profesorado contra los recortes Expansión Adolfo Prego, juez:“Es viable penalizar el despilfarro público” Expansión KPMG ficha a Sánchez Gallardo, ex subdirector en Tributos, para reforzar el área de IVA Expansión TECNOLOGÍA   Una tableta para cada pyme Expansión ‘Smartphones’ únicos Expansión «El móvil será como fumar: la gente sabrá que es nocivo» Expansión Inditex trasladará su división de internet de Irlanda a España el año que viene ABC Un satélite incontrolado de la NASA caerá a la Tierra en los próximos días El País VARIOS   La mediocre educación de los jóvenes españoles Expansión El número de suicidios en Grecia se dispara en la primera mitad de año Expansión El Gobierno permite vender tabaco a los «24 horas» El Mundo

¿Cuáles son los problemas que enfrenta la Unión Europea y España en particular?

La historia de todos los problemas está en el euro, no el  hecho de tener el euro, pero que el hecho de que el Euro fue puesto en marcha diversas  grupo de países, de repente, se convirtió en "iguales". En Grecia, el año antes de la puesta en práctica del euro, la tasa de interés fue del 15%. Llega el euro y, de repente, las tasas de interés bajan en dos tercios. ¿Por qué las tasas de interés bajan?
Porque, de repente, Grecia se convierte en tan confiable como Alemania, por ser parte del euro. ¿Qué pasa? Con dinero barato, la gente comienza a los préstamos, la compra de las cosas, tenemos un auge de la vivienda y hemos creado en Grecia, de repente, el equivalentes de los Estados Unidos (lo mismo se aplica también a Islandia, Irlanda y España)

Este fenómeno dinero barato ha sido acelerada por la inversión los bancos que en las matemáticas, algo que prueba que ni siquiera mis hijos a entender no se puede hacer. El truco funciona de esta manera. Usted vende hipotecas a personas que han sin ingresos estables, no activos, no hay futuro financiero. Se les da la variable las tasas de interés que son extremadamente bajos en el primer par de años o incluso les permita no lo pago inicial. La mayoría de la gente usa el dinero siempre para el consumo adicional y no sólo por su casa. Que empezar a comprar nuevos coches, etc TV nueva

Usted sabe que usted está criando a las tasas de interés de un par de años más tarde y que la mayoría de los tomadores de hipotecas por defecto, pero se omite tipo de esta información. Por sí mismo se podría decir que económicamente esto no tiene sentido y tienen razón. Así que digamos que la probabilidad de cada hipotecarios individuales titular de impago de su hipoteca es de 30%. A continuación, inventó el truco. Individualmente
Estas hipotecas son muy arriesgado, pero si un paquete de muchos de ellos juntos se puede demostrar matemáticamente que el riesgo es menor, digamos del 5%. Usted puede incluso engañar agencias de rating con su matemática.

Toda inversión tiene dos ángulos, rentabilidad y riesgo. Cuanto más bajo es ell riesgo, menor es la rentabilidad, mayor es el riesgo mayor es la rentabilidad. Así que en este caso, usted ha inventado una magia bastón que disminuye el riesgo de una inversión, aumentando el rendimiento. Tiene convertido en el rey Midas, que a su vez las cosas en oro. Que luego venden estos paquetes para otros bancos y fondos de inversión en busca de un mayor retorno de su dinero y usted obtener un beneficio enorme y una gran ventaja. Pero usted sabe que todo esto es una casa de tarjetas que se va a caer un día ... ....

Así que de vuelta a los EE.UU.. Los EE.UU. tiene la mayor burbuja de la más larga y que conoce la humanidad. Más de 10.000 millones de dólares en deuda equivale a cerca del 100% de Producto Interno Bruto. Los EE.UU. es, básicamente, como una familia que vive de tarjetas de crédito con una deuda cada vez en aumento y los pagos de intereses con las grandes diferencia de que esta casa en particular puede imprimir su propio dinero y lo venden a sus vecinos como una inversión que nunca por defecto 'será porque son el vecino más brillantes y más guapo de la cuadra.

¿Cómo los EE.UU. llega a hacer este truco increíble? En primer lugar todo después de la Segunda Guerra Mundial dos de los $ ha convertido en la moneda de facto del mundo.
Crédito a los EE.UU. para el ahorro de nosotros los europeos y para la ayuda Marshall, pero astutamente impuesto de $ en todos nosotros. En segundo lugar, los EE.UU. desacoplado del dólar con el oro estándar en 1971. Básicamente, esto permite a los EE.UU. para imprimir dinero, siempre y cuando otros países, los inversionistas y los bancos siguen comprando dólares EE.UU.. Esta tendencia se mantendrá como siempre y cuando la economía de EE.UU. sigue creciendo y siempre y cuando no hay suficiente turbulencia en otras partes del mundo para la gente a huir hacia el dólar.

¿Qué podría pasar si los EE.UU. imprime dólares demasiado? Los $ tipo de cambio va a bajar. Que a su vez es bueno para las exportaciones, lo que hará la economía real crecerá, restaurando el equilibrio en el largo plazo. A corto plazo Estadounidenses podría ser la compra de bienes en el extranjero más caro, a excepción de cualquier cosa producida en China (y lo que no se produce en China en estos días?) porque China mantiene su tipo de cambio artificialmente bajo.

La burbuja de EE.UU. va a explotar algún día y entonces tenemos que esperanza de que hemos colonizado Marte a emigrar o no de que China, Rusia, India, Brasil, han superado los EE.UU. y en conjunto se puede rescatar a los EE.UU.. Pero eso es material para otra discusión.

De vuelta a Grecia. Todo esto hace que el dinero barato para el crecimiento del PIB.
Una cosa que usted tiene que entender sobre el PIB es que es sólo un reflejo de la cantidad total de dinero gastado en un país. Por ejemplo, el PIB sube en el a corto plazo durante las guerras que los gobiernos tienen que gastar más en ir a la guerra ... ... .. el infierno de un indicador

Pero todo este crecimiento del PIB se basa en el endeudamiento y el gasto, ocultar todas las cuestiones estructurales subyacentes en la economía y darle a la gente la creencia de que los políticos del país y lo están haciendo bien, evitando que manera de hacer las mejoras estructurales. Al mismo tiempo, las inflaciones sube, los salarios suben, por lo que los trabajadores griegos no competitivas desde un punto de coste / rendimiento de punto de vista. Grecia sigue en el endeudamiento y los bancos e inversionistas extranjeros siguen comprando la deuda soberana griega, porque el retorno es superior a la de los bonos alemanes. Y una euro es de 1 euro ¿no? Independiente de si la moneda es una moneda alemana o una moneda griega?

Luego viene lo largo de Lehman Brothers. Recordar a aquellos que inventó el truco de las hipotecas? Aquí tengo que explicar la diferencia en la forma operan los bancos de inversión frente a los bancos minoristas o los consumidores. Un banco minorista se que usted les dé el dinero en el que le paga intereses. Digamos que reciben $ 100 de usted y otras personas. Ellos sólo tienen que retener una parte de que en el banco porque no todos los clientes al mismo tiempo, quieren recuperar su dinero. Así que los $ 100 de repente convertido en un $ 1000 (ya que el banco central establece un capital mínimo razón de que vamos a asumir en aras de la simplicidad 10%). Por lo que el banco puede préstamo 900 personas a comprar casas o negocios para invertir. Estos préstamos pagar mayores las tasas de interés al banco que el que le paga y listo, el modelo de negocio de un banco minorista explicó.

Sin embargo, los bancos de inversión tienen un modelo diferente. Son los intermediarios a sus clientes para la compra de acciones y derivados, y que comisiones de esa manera. Pero también invertir en acciones con su 'propio dinero y crear instrumentos financieros que tienen que financiar temporalmente hasta que vender esos. Para conseguir ese dinero que van a un diario 'spot' de mercado donde los bancos se prestan cada otro dinero. Algunos bancos tienen excedentes de dinero todos los días y se prestan en un día a día para conseguir un cierto interés hacia atrás y no tener el dinero ocioso.

De repente, se extiende el rumor de que Lehman está cerca de la quiebra y el banco no está prestando ningún banco más dinero por temor a que Lehman no es el único. Seca de crédito de hasta. Los bancos y el resto peor hoja ya no puede prestar dinero a los clientes, los que pueden mantener a raya a los préstamos, los bancos centrales tienen que intervenir para proveer préstamos de emergencia a los bancos para mantener la economía en marcha, sin que los préstamos de los bancos de la economía recibe un golpe. Es como una rueda sin grasa.

¿Cómo podemos llegar a partir de ahí, de 2008, a la crisis actual con Grecia? Grecia tiene un doble problema de una déficit actual y una deuda global de gran tamaño. La crisis económica hace que menos impuestos entrar, provocando un déficit. Este déficit debe ser financiado.
Los países a financiar mediante la creación de deuda adicional. Ellos venden los bonos en el mercado abierto del mercado. Todo esto funciona bien siempre y cuando la gente que compra estos bonos creencia que usted pague los bonos a un día. Pero una vez que su déficit crece cerca de un 100% es casi imposible de pagar la deuda y se inicia un no termina en espiral. Con el fin de pagar las deudas que usted necesita para generar más de lo que que pasa, también conocido como un excedente. Y entonces usted puede utilizar este excedente para comenzar el pago de su deuda y su deuda se reduce. Sin embargo, con el fin de generar un superávit, la economía subyacente necesita para llevar a cabo .... Un problema adicional es los especuladores. Hay algunos fondos de cobertura y los individuos que pueden moverse con tanta cantidad de dinero que realmente se puede mover la aguja en cosas como los tipos de cambio y la deuda soberana por lo que es cada vez más difícil para las instituciones como el BCE para poner medidas eficaces en su lugar.

En el caso de Grecia, la deuda se ha disparado tanto (cerca de a 180% del PIB) que se ha vuelto imposible para los griegos que pagar esto.
En concreto, con un PIB que se está reduciendo un 5% este año.

Así que en mi opinión Grecia por defecto, probablemente antes de lo que más tarde. ¿Qué sucede si ocurre esto? Los tenedores de bonos verán sus activos encogerse. La mayoría de estos tenedores de bonos son los bancos extranjeros (una gran cantidad de italianos y Los bancos en francés). Así que el gobierno italiano tiene que intervenir para salvar los bancos italianos, lo que más deuda italiana e Italia ya tiene la tercera la deuda más grande del mundo después de los EE.UU. y Japón, en la actualidad a 120% o del PIB. Italia tiene un problema más grande que España e Italia es un problema mayor para el mundo entonces es España. La deuda de Italia es de un factor de cinco más grande que Grecia, Irlanda y Portugal juntos. Nadie será capaz de sacar de apuros a Italia. Italia para comenzar a pagar su deuda tendrá que crecer a un ritmo más alto que lo que están haciendo o tiene que reducir drásticamente el gasto.

Ahora a España. He estado viviendo en España, ahora hace 12 años  y me gusta mucho, apreciar y amar a los españoles, pero veo que algunos de Dire Straits por delante. España tiene un nivel general de deuda relativamente sano de 70% del PIB (mucho menos de la mitad de los países de la UE). Sin embargo, España tiene los siguientes problemas:

El déficit corriente de cerca del 10% del PIB
El desempleo en un abismal 20% con la juventud desempleo superior al 45%. Una de las más altas del mundo desarrollado
Problemas estructurales en el mercado laboral
La falta de competitividad
Déficit estructural en cuenta corriente. España las exportaciones de un 10% menos de lo que importa 
España tiene que importar el 75% de su energía de en el extranjero
Un sistema de dos partidos políticos con los políticos que están más dispuestos a permanecer en el poder o llegar al poder, entonces la solución de España problemas
Una estructura ineficiente país con diferentes comunidades autónomas aspiran a convertirse en los países por sí mismo con sus propios idiomas, instituciones y leyes.
Uno de los ratios de natalidad más bajas del mundo dando lugar a una población cada vez más anciana
Un sistema sanitario brillante que es gratuito para todo el mundo incluyendo a los inmigrantes ilegales. Esto no es sostenible
Un aparato muy ineficiente de los servidores públicos sin aspiración alguna de servir al público o para hacer bien su trabajo
La corrupción de los políticos abundan en el poder  (En todos los niveles, desde el alcalde de la aldea más pequeña que re-clasifica la tierra para tener un agente de bienes raíces fácil construir y vender viviendas a los Presidentes de comunidades autónomas que utilizan los presupuestos para las obras públicas para la financiación de sus propios partidos políticos y rozando algo de dinero para ellos mismos también)
Un sistema educativo que la quiebra sistemáticamente filas en algún lugar de mediados de los cuarenta en el ranking de la OCDE.
Los sindicatos de trabajadores que viven en la década de 1970 en lugar de en realidad
La hipoteca más absurdo del sistema en los países desarrollados mundo. En España, cuando son incapaces de pagar su hipoteca al banco lleva a su casa, se vende, pero no utiliza el producto de la venta de reducir de su deuda pendiente. Si usted es dueño de euros y vende 300 mil al banco de su casa por un 150K que todavía posee el banco en vez de 300K 150K. Compare esto con los EE.UU., donde se puede devolver las llaves al banco e irse y empezar otra vez sin ningún tipo de deuda.
Un gobierno que mata de hambre a las pequeñas empresas términos reales, el pago de más de 360 ​​días o más. Este comportamiento se replica algunas grandes empresas españolas que tienen condiciones de pago de 90 a 180 días para su proveedores, mientras que su negocio en la mayoría de los casos es orientado al consumidor con los pagos al final de cada mes mediante domiciliación bancaria (<30 días). España es un país de 98% pequeñas y medianas empresas. ¿De verdad quieres que se mueran de hambre financieramente? Ellos no pueden obtener préstamos y cuando realicen un trabajo para el gobierno o las grandes empresas tienen que esperar hasta un año para recibir el pago, mientras que han para pagar los sueldos todos los meses.
¿Qué hacer para salvar a España?

Reducir el déficit a la velocidad que se espera por agentes externos o incluso a mayor velocidad (de la UE, el BCE, el FMI, el sistema financiero mercados) y obtener la credibilidad necesaria de ser capaz de ejecutar.
Privatizar una serie de activos de infraestructura.
Aeropuertos, puertos, ferrocarriles. Vender sus edificios y arrendamiento de vuelta.¿Por qué un empresa española gestionar el aeropuerto más grande en el Reino Unido y uno de los más grandes de el mundo, pero los aeropuertos españoles sólo puede ser administrado por los funcionarios públicos?
Utilizar el dinero de la privatización de ponerse al día de sus deudas con el sector privado y, específicamente, las pequeñas y medianas empresas
Use el resto del dinero para sanear el ahorro sistema bancario y para invertir en proyectos de TI para la salud y el servicio público más eficiente
Reducir drásticamente la cantidad de civiles los funcionarios. Volver a centralizar los servicios que en el descentralizado a las comunidades autónomas regiones por razones políticas
Cambiar la regulación de la hipoteca. Aplicar la el sistema interamericano. Más gente va a comprar las casas de esa manera. El costo es de los bancos que causaron la mayor parte de la crisis de todos modos

Poner en práctica co-pago por el uso del público servicios de salud. Reducir el alcance de los servicios
Asegúrese de que todo el mundo paga impuestos. Que oficialmente forman parte del 0,4% de los residentes que pagan más impuestos en España. Sin embargo, en mi yo soy un barrio pobre cuando miro a las grandes casas y coches. La mayor parte de estas personas son "autónomos" que significa que son de su propia empresa. Estos son las mismas personas que entran en las mejores escuelas públicas debido a sus declaraciones de impuestos demostrar que sólo tienen 600 euros al año. Una gran cantidad de pago en negro todavía sucede. Reprimir a los que por favor.
Invertir en capital intelectual. No se puede tener los maestros ser 'mil euristas' (lo que € 1.000 al mes). Si usted paga maní se obtiene monos ... .. Obtener su espalda investigadores que se fueron al extranjero. 

Simplificar la creación de las empresas, conseguir que las universidades mejor conectado a la creación de una empresa entera proceso. 
Trabajar para cambiar la cultura de los jóvenes (una reciente investigación entre los jóvenes muestran que la mayoría de ellos aspiraban a ser funcionarios ... ....)
Invertir en cultura de servicio. España es el segundo país más visitado del mundo. Sin embargo el servicio al cliente no es un punto fuerte y la falta de habilidades del idioma Inglés también duele. Hacen de España más conocida por de servicio al cliente después Emirates Airlines. 

Aprovechar la popularidad del deporte español equipos para construir la marca.
Reducir la inflexibilidad en el mercado laboral.
Reducir la protección de los contratos de trabajo.
Reciclar toda una capa de gestión, tanto en sector público y privado. Hay un montón de jóvenes directores que están educado con los principios anglosajones. España necesita una buena mezcla de anglo-sajona principios empresariales mezclados con el español 'savoir faire'.
Creo que podría continuar por un tiempo, pero me detendré aquí. 

Real medidas deben tomarse. Como dice un refrán holandés del siglo décimo séptimo dice:
"Los médicos que las heridas mal olor suave. Y, por cierto todo esto tendrá importancia poco o Grecia por defecto y después Portugal e Italia, entonces ... ... ....

El Colegio de Economistas ve "razonablemente previsible" subidas del IVA y el IRPF tras el 20-N

El presidente del Consejo General de Colegios de Economistas (CGCE), Valentín Pich, ha asegurado que la posibilidad de una subida de impuestos es una "realidad", al considerar que es"razonablemente previsible" que se acometan subidas del IVA y del IRPF tras las elecciones generales anticipadas del próximo 20 de noviembre.

"El final de la película de lo que parece una sopa de letras sobre impuestos es conocido", expresó Pich en rueda de prensa para analizar las últimas reformas del Gobierno aprobadas en los dos Consejos de Ministros extraordinarios de agosto.

Para el presidente del CGCE, España podría secundar la política fiscal emprendida por otros países de la UE para intentar "domar" el déficit público, que sólo está frenando la "lucha escocesa" entre los dos partidos políticos mayoritarios de cara al 20-N. "Que el periodo electoral pase lo más rápido posible", afirmó.

Por su parte, el presidente de Economistas Asesores Fiscales (REAF-CGCEE), Jesús Sanmartín, justificó que se "toquen" estos dos impuestos directos ante el incremento de la recaudación en más de 2.000 millones de euros en seis meses por la subida del IVA del 16% al 18%, así como por el ahorro de cerca de 400 millones por la supresión de las devoluciones de 400 euros en la declaración de la renta.

El presidente de Economistas Foenses (Refor), Leopoldo Pons, quiso matizar que de haberse mantenido la presión fiscal de 2008, la recaudación del Fisco habría aumentado 60.000 millones de euros en 2010 y lo que va de este año. En concreto, según Pons, se han perdido 20.000 millones por el Impuesto de Sociedades, 18.000 millones en el IRPF y otros tantos por concepto de IVA.

La recuperación pierde intensidad

En cuanto a las posibilidades de que la economía mundial vuelva a entrar en recesión, tal y como advirtió la directora gerente del FMI, Cristina Lagarde, Pich admitió que el recorrido de la recuperación económica no ha sido "todo lo importante" que se preveía a finales de 2010.

"Había una sensación de que la economía pivotaba hacia una clara recuperación", lamentó el presidente del CGCE, quien achacó la ralentización a los problemas de liquidez derivados de los estímulos iniciales de la crisis y la escalada del paro.

El presidente del Refor echó en falta además una "verdadera" política monetaria en la UE, a lo que consideró "sin sentido" la actual cotización del euro. Además, reclamó "cierta beligerancia" del Banco de España en este aspecto.

En cuanto a las últimas medidas para intentar frenar el deterioro del mercado laboral, el presidente de Economistas Asesores Laborales, Roberto Pereira, aseguró que el Gobierno pretende "contentar" a la patronal con la suspensión durante dos años de los límites al encadenamiento de contratos temporales. "Es el chupa-chups para encubrir el coste de indemnización", indicó, en la línea del secretario general de UGT, Cándido Méndez, quien considera esta medida como un "encapsulado" del contrato único propuesto por la CEOE.

Pereira afirmó también que el "caramelo sindical" fue el no reformar la flexibilidad del contrato a tiempo parcial. "El Gobierno ha repartido medidas como el café para todos", subrayó, al tiempo que aprovechó su intervención para reclamar que los salarios se desvinculen del IPC y se empiecen a referenciar a la productividad.

Casi 7.000 concursos en 2011

Por otro lado, el Observatorio Concursal del Refor recoge que los concursos de acreedores descendieron el tercer trimestre del año un 23,2% respecto al periodo de abril a junio, como consecuencia del cierre por vacaciones en agosto de una gran parte de los Juzgados de lo Mercantil.

Sin embargo, los 1.360 concursos registrados significó un incremento del 20,7% si se compara con el mismo trimestre de 2010. En este sentido, desde el Observatorio del Refor se espera que este año cierre con las cifras de concursos más elevada desde la aprobación de la nueva Ley Concursal, hasta alcanzar casi los 7.000 concursos, esto es, un 13,6% más que el ejercicio precedente.

Fuente: Europa Press

Recopilacion de noticias 05/09/2011

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