PORTADA. Escrito por Beatriz Currás. 22 abril, 2013
Cuando se trata del tema de la devolución de las preferentes, parece que la información suministrada siempre es poca. Son muchos los afectados por el escándalo de este tipo de acciones. A través de un comunicado del FROB,se hacían saber los acuerdos adoptados por la comisión rectora. El pasado 17 de abril se fijaron los criterios que fijarán quien puede adherirse al arbitraje.
El FROB anunció unas quitas de hasta el 70% y se estiman unas pérdidas de entre el 13% y el 61%. El dinero de las preferentes de los inversores a recuperar y la manera de hacerlo variará en función de la institución en la que se tenía depositado el dinero y por supuesto, en función del tipo de producto (participaciones preferentes, deuda subordinada eterna o bonos subordinados con vencimiento). En este caso, vamos a ver:
Qué sucederá con los inversores de Bankia
Las preferentes de los clientes de Bankia, se canjearán antes del fin de mayo por acciones que se puedan vender en Bolsa. En este caso y aunque las pérdidas estimadas sobre el papel estén entre el 13% y el 61%, la cantidad a recibir dependerá por completo del valor en Bolsa de las acciones, por tanto, el valor de estas acciones será determinante.
Según José Ignacio Goirigolzarri, una gran parte de los pequeños ahorradores recuperarán sus inversiones. El arbitraje de las preferentes y deuda subordinada perpetua puede solicitarse desde el 18 de abril hasta el 30 de junio, mediante este proceso, los clientes podrían llegar a recuperar el 100% de su inversión. Las solicitudes serán estudiadas por el Instituto Nacional de Consumo.
Bankia ha comenzado hoy el proceso por el que los titulares de preferentes y deuda subordinada perpetua podrán acogerse a un procedimiento de arbitraje en el que podrían recuperar el cien por cien de su inversión. Los clientes podrán presentar sus solicitudes en las oficinas de la entidad hasta el próximo 30 de junio y será el Instituto Nacional de Consumo quien decidirá sobre las reclamaciones recibidas.
El precio de las acciones
Las antiguas acciones de Bankia comenzarán a cotizar el lunes 22 de abril, su valor nominal bajará de dos a un euro y serán reagrupadas en la proporción 100 a 1.
Las nuevas acciones que emitirá Bankia en mayo para aquellos que invirtieron en preferentes y para el FROB. Su valor será de 1,352 euros (1 euro valor nominal y 0,352 de prima de recapitalización de 4.845 millones que necesita Bankia).
Finanzas.com
Las acciones de Bankia se desploman casi un 10%, hasta los 15,33 euros, después del 'contrasplit' para agrupar el valor que ha puesto su cotización a primera hora de la mañana en 17 euros.
Las acciones de Bankia se han desplomado hoy un 17% después del 'contrasplit' o agrupamiento del valor anunciado por la entidad en 17 euros. Hoy las acciones han comenzado a cotizar en esa cifra, 17 euros, pero han cerrado en 14 euros.
Cada acción de Bankia cotiza hoy en bolsa a un precio de 17 euros debido a la agrupación (contrasplit) prevista en su plan de recapitalización, por la que se unirán 100 títulos antiguos para constituir uno nuevo.
El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) aprobó el pasado 17 de abril la última fase de la recapitalización del banco, que ha comenzado con una reducción del valor nominal de las acciones de la entidad de 2 euros a un céntimo de euro.
Con este paso se produjo una reducción del capital social de Bankia por valor de unos 3.968 millones de euros. Tras esto, se ha efectuado el "contrasplit" en una proporción de 100 a uno, es decir, se agrupan 100 acciones antiguas que cerraron el pasado viernes a 0,17 euros para constituir un único título nuevo, que cotizará a 17 euros, informa Efe.
El objetivo de esta operación es dotar de liquidez a las acciones para facilitar su compra-venta en el mercado, aunque algunos expertos consultados por Efe advierten de que el valor tenderá a acercarse a su nuevo valor nominal, es decir a un euro.
El pasado 22 de marzo, el FROB fijó una quita media del 38 % para los tenedores de preferentes de Bankia, del 36 % para aquellos que tengan deuda subordinada perpetua y del 13 % para los de deuda subordinada con vencimiento. La entidad acometerá un procedimiento de arbitraje para compensar a los inversores minoristas propietarios de productos híbridos. La Comisión parlamentaria de seguimiento de las participaciones preferentes estableció el día 17 los criterios de acceso a este proceso.
Aquellos que invirtieron menos de 10.000 euros tendrán un procedimiento especial y se da por hecho que la gran mayoría recuperará su dinero. Está previsto que el proceso de recapitalización de la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri concluya en mayo.
No invertir
Los expertos consultados por Europa Press aconsejan no invertir en el valor hasta que se estabilice, ya que su tendencia sigue siendo "agresivamente bajista".
El analista de XTB Daniel Álvarez ha afirmado que "da la impresión" de que el objetivo del 'contrasplit' es "maquillar" el precio de los títulos para hacerlo "más atractivo", pero ha insistido en que la tendencia del valor "sigue siendo agresivamente bajista".
Además, considera que la ampliación de capital en dos fases que tiene previsto realizar la entidad para culminar su recapitalización deja la impresión de que "es conveniente permanecer fuera del valor a la espera del desarrollo de los acontecimientos venideros".
Por su parte, el analista de IG Markets Daniel Pingarrón ha indicado que el contrasplit "no tiene ningún efecto real sobre la acción", ya que es una medida que se toma "para hacer manejable la cotización".
"Una acción que cotice a un céntimo es muy difícil de manejar, al tener una volatilidad extrema (con la unidad mínima de variación, una milésima de euro, ya cambiaría un 10% su precio)", ha dicho.
Pingarrón mantiene que cuando empiecen a cotizar los nuevos títulos "puede haber mucha inestabilidad en un primer momento, lo que hace impredecible lo que pueda ocurrir en primer término", pero adelanta que "lo normal es que la acción no tarde en estabilizarse en niveles relativamente semejantes a los actuales".
Fiscalidad de las participaciones preferentes
Las participaciones preferentes se han convertido en uno de los productos de moda y no precisamente por lo bien que han funcionado. A efectos fiscales se trata de un tipo de participación especial en una empresa que a efectos fiscales su venta se considera un rendimiento del capital mobiliario y tributará forma similar a como lo haría un bono.
¿Qué son las participaciones preferentes?Son un tipo de acciones o valores emitidos por una sociedad que generalmente no confieren participación precisa en su capital ni dan derecho a voto. Tiene carácter perpetuo y si rentabilidad no suele estar asegurada sino ligada a los resultados de la empresa. Además, este tipo de participaciones pueden ser amortizadas a partir de los 5 años por el emisor, previa autorización del Banco de España. ¿Y su fiscalidad?
La fiscalidad de las participaciones preferentes es similar a la fiscalidad de las Letras del Tesoro o la fiscalidad de los bonos. Es decir, se paga por el cupón que se recibe y este capital se considera un rendimiento de capital mobiliario. En este punto sí que se diferencia del resto de productos financieros, que darán lugar a pérdidas o ganancias patrimoniales.
A efectos prácticos habrá que pagar un 21% por los primeros 6.000 euros de ganancias que se obtengan, un 24% por el capital hasta 24.000 euros los y un 27% por el capital que exceda de esta cifra. Habitualmente la entidad emisora aplicará una retención de IRPF del 21% sobre las cantidades que nos entreguen. Esto mismo puede aplicarse en caso de amortización o venta de las participaciones preferentes que se tengan en cartera.
Y es que la fiscalidad de las particpaciones preferentes no las hace distintasde otros valores emitidos por bancos y cajas de ahorro. Lo que las diferencia con los bonos y otros productos financieros es el orden de prelación, es decir, el orden en el que se paga a los inversores y acreedores en caso de quiebra de la sociedad, que los sitúa a la cola, sólo por delante de los propios accionistas. El otro punto diferente es el cupón y más concretamente las garantías en el cobro del mismo. En el caso de las participaciones preferentes este se suelen cobrar sólo en caso de que la empresa obtenga beneficios, por lo que no estaría en absoluto garantizado.
¿Y en caso de pérdidas?
Este es el supuesto al que se enfrentan la mayoría de contribuyentes, que han perdido dinero por su inversión en las preferentes al no ser las entidades capaces de hacer frente a sus compromisos por no generar beneficios. En estos casos, además de perder dinero, deberán reflejar las operaciones llevadas a cabo en ladeclaración de IRPF.
Tal y como hemos expuesto, las participaciones preferentes darán lugar a pérdidas de capital mobiliario y por lo tanto podrán compensarse con las ganancias de ese tipo que se obtengan. Lo que puede parecer una buena noticias no es tanto porque en la renta las ganancias patrimoniales son las integradas por los intereses de cuentas, plazos fijos, cupones, rendimientos de Letras del Tesoro u otros activos de renta fija, dividendos de acciones, rentas procedentes de productos asegurados… Sin embargo, dentro de las mismas no se podrán incluir las ganancias en Bolsa a través de la venta de acciones, los fondos de inversión o la inversión en inmuebles.
Tal y como hemos expuesto, las participaciones preferentes darán lugar a pérdidas de capital mobiliario y por lo tanto podrán compensarse con las ganancias de ese tipo que se obtengan. Lo que puede parecer una buena noticias no es tanto porque en la renta las ganancias patrimoniales son las integradas por los intereses de cuentas, plazos fijos, cupones, rendimientos de Letras del Tesoro u otros activos de renta fija, dividendos de acciones, rentas procedentes de productos asegurados… Sin embargo, dentro de las mismas no se podrán incluir las ganancias en Bolsa a través de la venta de acciones, los fondos de inversión o la inversión en inmuebles.
El Impuesto sobre el Patrimonio
La fiscalidad de las participaciones preferentes también incluye el. Y es que estas en el impuesto sobre el patrimonio y forman parte del patrimonio que debemos declarar en el Impuesto sobre el Patrimonio. Básicamente, habrá que sumar el dinero que tengamos invertido en participaciones preferentes al resto de nuestro patrimonio, excluida la vivienda habitual hasta los 300.000 euros, a la hora de calcular nuestra base imponible sobre la que después se aplicará el impuesto en caso de superar los 700.000 euros.
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