El estado de los bancos españoles La cuantificación de las dificultades del sistema bancario de un país

Lean tiempos que se avecinan

La deuda pública DE ESPAÑA, menos de dos tercios del PIB el año pasado, no es especialmente grande. Sin embargo, los mercados financieros temen que su gobierno puede, como Irlanda, han de encontrar enormes sumas de dinero para apoyar a los bancos del país. Los mercados de financiación brevemente dio la bienvenida a algunos prestamistas españoles después de las pruebas de tensión Europeo el pasado mes de julio.Pero las dudas sobre el sistema financiero han resurgido con vehemencia. Los bancos españoles, y su regulador, se siente duro hecho por.

Sólo los bancos más fuertes tienen acceso a los mercados al por mayor, y al alto costo. Este año el sistema se debe a canjear unos € 90 mil millones ($ 116 000 000 000) de la deuda, el 45% de la misma por los dos bancos más grandes, las estimaciones de Barclays Capital. Los bancos siguen reduciendo su dependencia de los fondos del Banco Central Europeo, gracias a la mejora del acceso a la recompra a corto plazo ("repos") del mercado. Pero tocando una financiación estable, a largo plazo es esencial.

La percepción es mucho peor que la realidad, dice Miguel Fernández Ordóñez, el gobernador del Banco de España. Él reconoce los bancos no cotizan en bolsa de ahorros del país no necesitará más capital del gobierno con ayuda de este año que el € 10600000000 ya comprometidos por € 99000000000 Fondo del estado de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

Explora nuestra guía interactiva a la zona con problemas de las economías euro

Los inversores piensan que se ve optimista.El debate en el mercado no es acerca de si los prestamistas españoles necesitarán más capital, sino de cuánto. La lista de preocupaciones es larga. Las preocupaciones sobre los bancos afectan a la deuda soberana, que a su vez afecta a los bancos en un círculo vicioso.'Rentabilidad de los bancos se está hundiendo, en parte porque los márgenes de los préstamos están siendo presionados por una lucha de los depósitos como fuente de financiación estable. Las cajas de ahorro ( cajas ) están experimentando una profunda reestructuración: fusiones complejas para reducir los costos se han reducido el número 45-17.

La mayor fuente de preocupación sigue siendo el busto de España la vivienda. Los datos oficiales muestran un mercado desinflando letargo, con precios que sólo el 12,8% por debajo de su pico. espectaculares de Irlanda del rescate de sus bancos, pocos meses después de pasar las pruebas de estrés, también sacudió los inversores.

Los paralelismos con Irlanda son exageradas: los mayores bancos de España, a diferencia de Irlanda, son empresas serias. Sin embargo, los bancos españoles tienen € 323 000 000 000 (el equivalente del 31% del PIB) en préstamos a promotores inmobiliarios.Agregar a la construcción, y la exposición se eleva al 42% del PIB. A finales de 2010 los bancos españoles ya había hecho € 87 mil millones en provisiones para préstamos incobrables.

No hay consenso sobre cuánto capital se necesita más. Moody's, una agencia de calificación, las estimaciones que los bancos pueden exigir otros € 17 mil millones a impulsar su Tier-1 y el 8%. UBS dice que podría necesitar hasta a € 120 millones de dólares para recuperar la confianza de los mercados de financiación.

¿Cómo sería un escenario apocalíptico, como? Tomando el Banco de base "desfavorables" de España escenario y la adición de una calamidad irlandesa escala de los préstamos a promotores y constructores, las pérdidas brutas del sistema bancario sería de € 270 mil millones, alrededor de € 60000000000 superior a la cifra del banco central. Si los prestamistas entonces se hace sólo la mitad de los beneficios y ganancias de capital en el Banco de escenario de España, que tendría que encontrar € 140 mil millones en capital nuevo, o 13% del PIB, para lograr un nivel-1 proporción de 10%. En relación con el tamaño de la economía, esto es todavía mucho menor que el costo de los irlandeses de rescate.

La exposición real a la promoción inmobiliaria pura es menor que las cifras oficiales sugieren, dice Arturo de Frías, analista de Evolution Securities, por la forma en préstamos se clasifican. Él piensa que los bancos pueden absorber las pérdidas a través de sus ganancias en curso, mientras que la cajas tendrá que aumentar alrededor de € 50 mil millones de capital nuevo.

El Banco de España ha pedido a los prestamistas a revelar detalles trimestrales sobre la exposición a la propiedad, incluida la garantía, a partir de sus resultados anuales para el año 2010. Cualquier señal de que la cajas pueden recaudar dinero sin el apoyo del gobierno también ayudaría. Los banqueros esperan un mayor número de fusiones pocos este año. Un cambio en la ley se ha hecho más fácil para los de afuera para invertir. Pero con la lista de los bancos españoles ya bajo precio, las cajas tendrían que vender acciones de una canción para atraer el interés.

El Banco de España dice que quiere reducir al mínimo el uso de dinero público, y el FROB ha planteado sólo € 12000000000 hasta ahora. Tiempo todavía puede ser el señor Ordóñez derecho. Pero si las dudas persisten, tanto para los bancos y el tiempo soberano, no puede tener mucho.